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自貿(mào)離岸債是一種在上海自貿(mào)區(qū)發(fā)行，兼具在岸和離岸屬性的債券。在今天舉行的市政協(xié)專題會議上，市地方金融監(jiān)督管理局（市金融工作局）金融發(fā)展協(xié)調(diào)處處長馮旭光說，自2019年誕生以來，自貿(mào)離岸債已成為上海自貿(mào)區(qū)金融改革創(chuàng)新的重要成果之一。但自貿(mào)離岸債還處于自發(fā)創(chuàng)新的初級階段，總體規(guī)模較小、國際化程度不高。發(fā)行總量累計(jì)只有約385億元等值人民幣，占中國債券市場的比重不到萬分之三，而且投資主體以境內(nèi)機(jī)構(gòu)為主，境外機(jī)構(gòu)較少。

“總體上看，還存在四個方面的問題?！瘪T旭光說，對在上海建設(shè)人民幣離岸市場的認(rèn)識還不一致，對自貿(mào)離岸債“在岸的離岸”這一關(guān)鍵屬性的理解還比較模糊，導(dǎo)致政策差異很大甚至互相打架。在目前的發(fā)行框架下，自貿(mào)離岸債相比普通債券并沒有明顯的優(yōu)勢，發(fā)行主體動力不足。由于自貿(mào)離岸債目前沒有法規(guī)文件的明確背書，合規(guī)性要求比較高的國際投資者還存在一定顧慮。此外，境內(nèi)投資者自由貿(mào)易賬戶開戶或者轉(zhuǎn)賬方面還有限制。

馮旭光說，2016年，市政府曾在自貿(mào)區(qū)發(fā)行30億元市政債，帶頭開啟了自貿(mào)債創(chuàng)新的大門。如今，又到了自貿(mào)離岸債發(fā)展的關(guān)鍵階段，迫切需要市政府主動作為、率先行動，帶頭發(fā)行一次自貿(mào)離岸債，再次發(fā)揮引領(lǐng)帶動示范作用。他建議要提前準(zhǔn)備早日發(fā)行，以綠色低碳為主題，發(fā)行規(guī)模不低于50億元。此外，發(fā)行依托境內(nèi)的債券基礎(chǔ)設(shè)施，適用境內(nèi)的法律，凸顯在岸屬性，依托自貿(mào)賬戶并采用國際規(guī)則凸顯離岸屬性，擇優(yōu)選擇外資銀行作為主承銷商，同時(shí)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)作為全球協(xié)調(diào)人共同參與。

關(guān)鍵詞： 這款債券兼具在岸和離岸屬性 委員建議政府帶頭發(fā)行自貿(mào)離岸債