華福證券給予燕京啤酒持有評(píng)級(jí) U8拉動(dòng)結(jié)構(gòu)升級(jí) 改革紅利加速兌現(xiàn)
2023-08-22 10:47:30 來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞
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華福證券08月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予燕京啤酒（000729.SZ，最新價(jià)：10.36元）持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為12.4元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）高端化+產(chǎn)能2.0，開(kāi)啟啤酒行業(yè)新篇章；2）改革紅利兌現(xiàn)邏輯不改，子公司減虧大幅增厚業(yè)績(jī)表現(xiàn)；3）公司2022年運(yùn)營(yíng)效率相較21年顯著改善，但仍有提升空間。風(fēng)險(xiǎn)提示：大單品動(dòng)銷(xiāo)不及預(yù)期、改革進(jìn)程慢于預(yù)期，雨季增多影響需求量、原材料成本重回增勢(shì)、高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全問(wèn)題、業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期對(duì)公司估值溢價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響風(fēng)險(xiǎn)。
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